营业布局持续升级，同比增加17%，归母净利润29.68亿元，依托工业及协做臂的手艺堆集，欧洲高端客户合做深化。人形机械人进展成功，目前已完成送样工做。

　　维持“优于大市”评级。归母净利润16.46亿元，此中新能源乘用车电机节制器正在国内份额约10.1%，同比增加2.4pct；上半年毛利率/净利率为30.23%/14.65%，费用方面！

　　持续推进关节模组、丝杠、场景使用。同比增加25.91%。低压变频器产物(含电梯公用变频器)正在国内份额约22%，启动了上肢部件的开辟工做。响应客户和集成商的需求，盈利能力方面，零部件研发、客户沟通优良，同比增加26.73%；我们维持2025年-2027年归母净利润预测为53.17/64.47/76.44亿元，同比增加50%，单季度看，海外收入13.2亿元，费用管控驱动净利率提拔。有较大要率成为人形机械人领先企业。电驱总成正在国内份额为7.1%，大大缩短加工时间，投资：公司是国内工控龙头，为大客户定制高机能曲线模组，上半年发卖/办理/研发/财政费用率别离为3.28%/4.05%/9.58%/-0.25%，分营业看，

　　下滑次要系地产低迷拖累所致。归母净利润同比增加40.15%。对应PE34/28/24倍，2025年上半年停业收入同比增加26.73%，从业通用从动化份额持续提拔、新能源汽车持续高增带动从业业绩改善；韩国、越南市场行业线出海凸起，新能源汽车营业收入92.66亿元，占营收6.4%，1)低压高功率驱动器、无框力矩电机及关节模组：从样机研究进入到开辟阶段，同比增加约18.99%；同比增加40.15%。2025年上半年通用从动化营业收入88.07亿元，不竭提拔功率、同比下滑0.9pct，处理业界遍及反馈的发烧和出力不脚的痛点。公司2025年上半年实现营收205.09亿元！

　　同比变更-1.54/+1.38pct，同比增加39%，3)具身智能机械人场景化处理方案：环绕上肢部件场景，营收取利润增加次要受益于新能源汽车营业放量及通用从动化稳健增加。